Cum se calculează NPV

În mediul de afaceri, valoarea actuală netă (sau NPV) este unul dintre cele mai utile instrumente disponibile pentru luarea deciziilor financiare. În general, aceasta este utilizată pentru a estima dacă o anumită achiziție sau o investiție are mai multă valoare pe termen lung decât să investească o sumă echivalentă de bani în bancă. Deși este utilizat pe scară largă în lumea finanțelor corporative, ea poate fi aplicată și zilnic. În general, VPN poate fi calculată ca suma (P / (1 + i)^T

conținut

Pași
Partea 1calculul vna
Partea 2folosind ecuația pentru npv
Sfaturi
Avertismente
Materiale necesare
Surse și cotatii

) - C pentru toate valorile întregi pozitive până la t, unde t este numărul de perioade de timp, P este suma de intrare în numerar, C este investiția inițială și i este rata de actualizare. Pentru o explicație detaliată, consultați pasul 1 de mai jos!

pași

Partea 1
Calculul VNA

Imaginea intitulată Calculate NPV Pasul 1

Determinați ce este investiția inițială. În lumea afacerilor, achizițiile și investițiile sunt adesea făcute pentru a genera bani pe termen lung. De exemplu, o companie de construcții poate cumpăra un excavator, astfel încât să puteți accepta proiecte mai mari și de a face mai mulți bani în timp, decât dacă ar fi salvat banii și a făcut proiecte doar mici. Acest tip de investiție are, de obicei, un cost inițial unic și pentru a începe calcularea VNA dvs., trebuie să identificați acest cost.

De exemplu, imaginați-vă că operezi un mic stand de limonadă. Vă gândiți să cumpărați un storcător electric pentru afacerea dvs., ceea ce va economisi timp și efort în comparație cu procesul manual de extragere a sucului. În cazul în care storcatorul costă 100 de dolari, această sumă reprezintă investiția inițială. Cu timpul, această investiție inițială, dacă totul merge bine, vă va permite să faceți mai mulți bani decât ați face fără ea. În pașii următori, veți utiliza investiția inițială de 100 USD pentru a calcula valoarea VAN și a determina dacă este "merită" să cumpărați storcătorul.

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 2

Determinați o perioadă de timp pentru a analiza. După cum sa spus mai sus, companiile și oamenii fac investiții în scopul de a face bani pe termen lung. De exemplu, în cazul în care o fabrică de tenis cumpăra o mașină de fabricație, „obiectiv“, această achiziție este faptul că aparatul generează suficienți bani pentru a plăti și de a produce câștiguri înainte de pauza sau de a lua uzat. Pentru a verifica valoarea VAN a investiției dvs., va trebui să specificați o perioadă de timp în care veți încerca să determinați dacă investiția va plăti. Această perioadă poate fi măsurată în orice unitate de timp, dar pentru calculele financiare mai serioase an sunt utilizate ca o unitate.

În exemplul nostru de standul de limonadă, să presupunem că am căutat storcătorul pe care am vrut să-l cumpărăm online. Conform celor mai multe recenzii, este minunat, dar de obicei se rupe după aproximativ 3 ani. În acest caz, vom folosi 3 ani ca perioadă de timp în calculul NPV pentru a determina dacă storcătorul va fi plătit înainte de rupere.

Imaginea intitulată Calculate NPV Pasul 3

Estimați fluxul de numerar pentru fiecare perioadă de timp. Următorul pas este să estimați cât de mulți bani va face investiția dvs. în fiecare perioadă de timp când aceasta va funcționa pentru dvs. Aceste sume (sau "intrări de numerar") pot fi cunoscute și valori sau estimări specifice. În acest din urmă caz, companiile și firmele financiare alocă uneori mult timp și efort pentru a obține o estimare precisă, angajând experți, analiști din industrie și alții.

Să continuăm cu exemplul standului de limonadă. Pe baza performanței sale anterioare și cele mai bune estimările pentru viitor, va presupune că punerea în aplicare a storcătorului de la 100 $ va aduce R $ 50. în primul an, US $ 40 în al doilea și R $ 30 în a treia pentru a reduce timpul angajații trebuie să face suc (și astfel economisirea de bani cu plățile în timp). În acest caz, intrările dvs. de numerar așteptate sunt R $ 50 în anul 1, R $ 40 în anul 2 și R $ 30 în anul 3.

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 4

Determinați rata de actualizare corespunzătoare. În general, banii merită mai mult acum decât în viitor, deoarece ceea ce aveți astăzi poate fi investit într-un cont de economii și evaluat în timp. Cu alte cuvinte, este mai bine să ai 10 $ astăzi decât 10 $ pe an, deoarece poți investi 10 $ astăzi și ai mai mult de un an. Pentru calculele pentru VAN, trebuie să cunoașteți rata dobânzii unui cont de economii sau altă oportunitate cu un nivel similar de risc pentru investiția pe care o analizați. Aceasta este "rata de actualizare" și este exprimată mai degrabă ca zecimal, decât ca procentaj.

În finanțele corporative, adesea folosim costul mediu ponderat al capitalului pentru a determina rata de actualizare. În cele mai simple situații, puteți utiliza doar rata de returnare a unui cont de economii, investiții în acțiuni etc. în care puteți pune banii în loc să efectuați investiția pe care o analizați.
În exemplul nostru standul de limonadă, să spunem, dacă nu cumpara storcătorului, să investească bani în piața de valori și este încrezător că poate câștiga 4% pe ea în fiecare an. În acest caz, 0,04 (4% exprimat în zecimal) este rata de actualizare pe care o vom folosi în calcul.

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 5

Aruncați încasările de numerar. Apoi, vom cântări valoarea intrărilor de numerar pentru fiecare perioadă de timp analizată comparativ cu suma de bani pe care o vom face cu investiția alternativă în aceeași perioadă. Acest proces se numește "încasarea" chitanțelor de numerar și se face folosind formula simplă P / (1 + i)^T, în care P este valoarea intrărilor de numerar, i este rata de actualizare și t reprezintă timpul. Nu trebuie să ne îngrijim încă de investiția noastră inițială - o vom folosi în etapa următoare.

În exemplul standului de limonadă, analizăm trei ani și, prin urmare, trebuie să folosim formula de 3 ori. Calculați sumele anuale de numerar actualizate, după cum urmează:
- Anul 1: 50 / (1 + 0,04)¹ = 50 / (1,04) = R $ 48,08
- Anul 2: 40 / (1 +0,04)² = 40 / 1,082 = R $ 36,98
- Anul 3: 30 / (1 +0,04)³ = 30 / 1,125 = R $ 26,67

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 6

Adăugați încasările dvs. de numerar actualizate și scădeați investiția inițială. În cele din urmă, pentru a obține NPV totală pentru proiect, achiziționarea sau investiția vă gândiți, trebuie să adăugați la toate intrările de numerar actualizate și le scade investiția inițială. Răspunsul la acest calcul reprezintă NPV-ul acestuia valoarea netă a investiției tale va face în comparație cu investiția alternativă care ți-a oferit rata de actualizare. Cu alte cuvinte, dacă acest număr este pozitiv, veți câștiga mai mulți bani decât dacă ați făcut o investiție alternativă și, dacă este negativă, veți obține mai puțini bani. Amintiți-vă, totuși, că precizia calculului depinde de cât de exacte sunt estimările dvs. privind intrările viitoare de numerar și rata de actualizare.

De exemplu, din cortul de limonadă, vopselele finale proiectate vor fi:
- 48,08 + 36,98 + 26,67 - 100 = R $ 11,73

Imaginea intitulată Calculate NPV Pasul 7

Determinați dacă veți realiza sau nu investiția. În general, dacă VAN este un număr pozitiv, investiția dvs. va aduce mai mult profit decât aceiași bani care sunt investiți alternativ - deci ar trebui să faceți acest lucru. Dacă VAN este negativă, ar fi mai bine să investești banii în altă parte și, prin urmare, să nu faceți investiția propusă. Rețineți că acestea sunt generalități, deoarece în lumea reală, procesul de determinare a faptului dacă o anumită investiție este o idee bună implică de obicei mult mai mult.

În exemplu, NPV este R $ 11.73. Deoarece este pozitiv, probabil că vom decide să cumpărăm storcătorul.
Realizati ca acest lucru nu inseamna ca storcatorul electric a dat doar 11,73 $. De fapt, înseamnă că susulul a dat rata anuală de returnare de 4% necesară plus 11,73 $. Adică, este de 11,73 USD mai profitabil decât investiția dvs. alternativă.

Partea 2
Folosind ecuația pentru NPV

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 8

Comparați oportunitățile de investiții utilizând NPV. Găsirea acestei valori pentru diverse oportunități vă permite să le comparați cu ușurință pentru a determina care dintre ele sunt mai profitabile. În general, investiția cu cea mai mare VNA va fi cea mai profitabilă, deoarece eventuala plata lor va fi în valoare cea mai mare suma de bani. Prin urmare, ar trebui să caute în general, investițiile cu cel mai mare NPV în primul rând, presupunând că nu are suficiente resurse pentru a investi în toate cu NPV pozitiv.

De exemplu, să presupunem că aveți trei oportunități. Unul are o NPV de R $ 150, celălalt R $ 45, iar cel de-al treilea are NPV de -R $ 10. În această situație, vom căuta mai întâi investiția de 150 USD, deoarece VNA este mai mare. Dacă avem resurse suficiente, vom merge mai târziu după 45 de dolari pentru că merită mai puțin. Nu am fi investit în oportunitatea de -R $ 10, deoarece, cu un VAN negativ, ar aduce mai puțini bani decât o investiție într-o alternativă cu un nivel similar de risc.

Imaginea intitulată Calculate NPV Pasul 9

Utilizați formula VP = VF / (1 + i)^T pentru a găsi valori actuale și viitoare. Folosind o formulă ușor modificată, puteți stabili cât de mult va fi o sumă curentă de bani în viitor sau cât de importantă va fi o sumă viitoare în prezent. Este doar să utilizați formula VP = VF / (1 + i)^T, în care i este rata de actualizare, t este numărul de perioade de timp analizate, VF este valoarea viitoare și VP este valoarea actuală. Dacă știți i, t și VF sau VP, va fi relativ simplu să rezolvați variabila rămasă.

De exemplu, să presupunem că vrem să știm cât de mult vor fi 1000 dolari în valoare de cinci ani de acum. Noi știm că vom primi o rată de rentabilitate de cel puțin 2% pe banii, atunci vom folosi 0,02 pentru i, t și 5 pentru 1000 pentru VP, VF constatare, după cum urmează:
- 1000 = VF / (1 + 0,02)⁵
- 1000 = VF / (1,02)⁵
- 1000 = VF / 1,104
- 1000 × 1,104 = VF = 1104 dolari.

Imaginea intitulată Calculate NPV Pasul 10

Utilizați rata internă de returnare. IRR este rata de actualizare care vă oferă o NPV egală cu zero. Cu alte cuvinte, este rata de actualizare la care o investiție alternativă este exact aceeași cu cea de analizat. Acest instrument poate fi util și în evaluarea celor mai bune investiții. În general, cei cu RIR mai mari sunt în valoare de mai mult decât cei cu RIR mai mici, deoarece aceasta înseamnă că rata de rentabilitate a investițiilor alternative ar trebui să fie crescută pentru a genera aceeași sumă de bani.

De exemplu, dacă avem o investiție posibilă cu IRR de 5% (i = 0,05) și altul cu IRR de 10% (i = 0,1), ar trebui să alegem al doilea, deoarece o investiție alternativă ar trebui să aibă o rată de rentabilitate mai mare pentru a fi la fel de valoroasă ca aceasta. Cu alte cuvinte, aceasta este cea mai lucrativă investiție.
Puteți găsi IRR-ul investiției dvs. cu ecuația NPV prin rezolvarea valorii lui i cu NPV = 0, dar acest lucru poate necesita matematică complexă dacă analizați mai mult de o perioadă de timp (t> 1). O soluție mai ușoară este utilizarea unui calculator online IRR.

Imaginea intitulată Calculate NPV Pasul 11

Metode de evaluare a cercetării pentru a obține VPL-uri mai precise. După cum sa afirmat mai sus, corectitudinea oricărui tip de calculare a VNA depinde în principal de precizia valorilor pe care le utilizați pentru rata de actualizare și viitoarele intrări de numerar. Dacă rata de actualizare este aproape de rata reală de rentabilitate pe care o puteți obține pentru o investiție alternativă riscantă și viitoarele intrări de numerar viitoare sunt aproape de sumele de bani pe care le veți realiza cu investiția dvs., calculul dvs. va fi corect. Pentru a obține estimări pentru aceste valori cât mai apropiate de omologii dvs. din lumea reală, puteți cerceta tehnicile de evaluare corporativă. Deoarece corporațiile mari trebuie adesea să facă investiții în mai multe milioane de dolari, metodele pe care le utilizează pentru a determina dacă oportunitățile sunt solide sau nu pot fi destul de sofisticate.

Există o varietate de resurse financiare online care pot oferi o introducere în elementele de bază oarecum complicate ale evaluării corporative pentru începători. De exemplu, că este un loc bun pentru a începe.

sfaturi

Rețineți întotdeauna că pot fi luați în considerare alți factori nefinanciari (cum ar fi preocupările sociale sau de mediu) atunci când luați orice decizie de investiție.
VAN poate fi, de asemenea, calculată utilizând un calculator financiar sau un set de tabele, care sunt utile dacă nu aveți un calculator pentru a face reduceri de fluxuri de numerar.